La volatilité de la performance expliquée : un parcours régulier ou agité ?
La définition en une phrase
La volatilité de la performance répond à cette question : dans quelle mesure votre performance s'est-elle écartée de son niveau habituel ?
Plus elle est faible, plus la performance est régulière. Un portefeuille dont la performance est restée tranquillement autour de 12 % a une faible volatilité. Un portefeuille qui a oscillé brutalement entre +40 % et −15 % pour atteindre la même moyenne de 12 % a une volatilité élevée, et il était bien plus stressant à détenir.
Turbobulls calcule automatiquement la volatilité de la performance : c'est le chiffre sur lequel repose votre ratio de Sharpe. Consultez-la sur votre tableau de bord →
Le principe : l'ampleur des oscillations
Imaginez la courbe de votre performance dans le temps. La volatilité mesure de combien, en moyenne, cette courbe s'éloigne de son niveau central.
Volatilité faible
Votre performance reste proche de sa moyenne, avec des variations faibles et régulières. Le portefeuille est plus serein à détenir et plus facile à intégrer à vos projets. Vous avez rarement envie de consulter votre téléphone.Volatilité élevée
Votre performance oscille fortement au-dessus et en dessous de sa moyenne, avec de fortes hausses et de fortes baisses. C'est plus stressant, et plus risqué si vous pourriez avoir besoin de cet argent prochainement.Important : ce n'est pas la volatilité quotidienne des cours
Le mot « volatilité » désigne deux choses très différentes, et il est important de savoir de laquelle on parle :
La volatilité de la performance calculée par Turbobulls correspond à la seconde : la dispersion de la série de vos performances annualisées. Nous tenons à être précis sur ce point, car parler de « volatilité annualisée des performances quotidiennes » serait une autre affirmation, et une affirmation fausse.
Ce que signifie le badge Portfolio
L'application est pour l'instant en anglais. La volatilité de la performance y apparaît sous le nom Return volatility et porte le badge Portfolio (portefeuille) : elle est calculée uniquement à partir de la performance de l'argent investi, sans tenir compte des liquidités du Wallet (porte-monnaie), des dettes, ni des revenus et dépenses du quotidien. Des liquidités qui dorment ne rendent la performance de vos investissements ni plus ni moins régulière.
Comment interpréter le chiffre
La volatilité n'a de sens que rapportée à votre performance, et comparée à votre propre historique ou à un indice de référence. Pour vous donner un ordre d'idée :
| Volatilité de la performance | Ce que cela signifie généralement |
|---|---|
| Faible (moins de 10 %) | Une performance très régulière : un portefeuille diversifié, riche en liquidités, ou une période calme. |
| Modérée | Un niveau normal pour un portefeuille d'actions diversifié. |
| Élevée (plusieurs dizaines de %) | De fortes variations de performance : un portefeuille concentré, avec effet de levier ou chargé en cryptos. |
L'objectif n'est pas d'atteindre zéro : une certaine volatilité est le prix de la croissance. L'objectif est d'obtenir le plus de performance possible pour le moins de volatilité possible, et c'est précisément ce que mesure le ratio de Sharpe.
Découvrez à quel point vos résultats sont réguliers
Comment Turbobulls calcule la volatilité de votre performance
En termes simples : Turbobulls observe votre performance annualisée à chaque instant et mesure à quel point ces valeurs se dispersent autour de leur moyenne. Des valeurs resserrées indiquent une volatilité faible, des valeurs étalées une volatilité élevée.
Avec une offre payante, vous la trouverez dans la carte All figures (tous les indicateurs) de l'Overview (vue d'ensemble), sous Risk (risque), en dessous de Sharpe ratio et de Largest fall (baisse maximale). Comme le reste de la carte, elle porte sur la période choisie en haut de l'Overview.
Volatilité de la performance = stdDev( MWR annualisé à chaque point d'échantillonnage )
Rassemblez la série de performances. Relevez votre MWR annualisé à chaque point d'échantillonnage de la période sélectionnée.
Calculez la moyenne. C'est votre performance annuelle habituelle.
Mesurez la dispersion. Calculez l'écart-type, c'est-à-dire la distance qui sépare en général les valeurs de cette moyenne.
Quand surveiller la volatilité, et quand ne pas s'en soucier
- Vous comparez deux portefeuilles. À performance égale, le moins volatil l'emporte.
- Vous pourriez avoir besoin de l'argent prochainement. Une volatilité élevée signifie que vous ne pouvez pas compter sur une valeur précise à une date précise.
- Vous calibrez votre prise de risque. C'est la matière première du ratio de Sharpe et de votre budget de risque.
- Vous avez des décennies devant vous. Pour un investisseur à long terme, les oscillations sur le chemin de la hausse ne sont que du bruit.
- Votre historique est court. C'est un chiffre statistique, qui se stabilise à mesure que les données s'accumulent.
- Vous détenez des actifs peu liquides. Des cotations peu fréquentes donnent une volatilité artificiellement basse.
Pour aller plus loin : les indicateurs à associer à la volatilité
Mesurez votre risque, pas seulement votre performance
Turbobulls calcule automatiquement la volatilité de la performance, le ratio de Sharpe, la baisse maximale et une douzaine d'autres indicateurs à partir de votre historique d'opérations. Toujours à jour, sans tableur.
- La volatilité de la performance, qui est précisément le dénominateur du ratio de Sharpe
- Le ratio de Sharpe et la baisse maximale à côté, pour une vision complète du risque
- Les performances pondérées par le temps et par les capitaux, pour la mettre en perspective
- Gestion native des portefeuilles multidevises
- Aucun calcul manuel : enregistrez une opération, les indicateurs se mettent à jour
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