Was ist ein Portfolio? Grundlagen des Investierens
Die Definition in einem Satz
Ein Portfolio ist alles, was du für einen finanziellen Zweck hältst, betrachtet als ein einziges Ganzes.
Auf das „Ganze“ kommt es an. Eigentlich besitzt du nicht einen Fonds, eine Altersvorsorge und etwas Bargeld. Du besitzt einen einzigen Topf Geld, der zufällig auf drei Orte verteilt ist. Und er verhält sich wie ein Topf, ob du ihn so betrachtest oder nicht.
Was drinsteckt
Die üblichen Bestandteile, in einfachen Worten:
- Aktien. Ein Anteil an einem einzelnen Unternehmen. Dein Ergebnis hängt von diesem Unternehmen ab.
- Fonds und ETFs. Ein Korb mit vielen Unternehmen auf einmal, sodass kein einzelnes Unternehmen über dein Ergebnis entscheidet.
- Anleihen. Ein Kredit an einen Staat oder ein Unternehmen, für den du Zinsen bekommst. Ruhiger als Aktien, über lange Zeiträume aber mit weniger Rendite.
- Bargeld. Geld auf einem Konto. Es wächst kaum, aber es fällt auch nicht.
Dazu kommen die unbequemen Posten, die viele weglassen und besser nicht weglassen sollten: eine Altersvorsorge, eine Immobilie und alles, was irgendwo liegt, wo du dich selten einloggst.
Dein Portfolio ist nicht dein Konto
Das solltest du als Erstes verinnerlichen, denn genau das macht die Zahlen vieler Leute unbemerkt falsch.
Ein Konto ist der Ort, an dem ein Teil deines Geldes liegt. Ein Portfolio ist alles zusammen. Hast du Fonds bei zwei Brokern und eine betriebliche Altersvorsorge, dann hast du ein Portfolio und drei Bildschirme, und keiner der drei zeigt es dir.
Angenommen, du hast:
Broker A: EUR 6.000
Broker B: EUR 9.000
Betriebliche Altersvorsorge: EUR 12.000
Portfolio: EUR 27.000Die größte einzelne Position ist die Altersvorsorge mit etwa 44 % von allem, was du besitzt, und ausgerechnet sie schaust du dir am seltensten an. Wer über seine Geldanlagen anhand der App von Broker B nachdenkt, sieht nur ein Drittel des Bildes und zieht daraus trotzdem selbstsichere Schlüsse.
Warum „zusammen“ das entscheidende Wort ist
Das ist die zweite Idee, und sie unterscheidet ein Portfolio von einem bloßen Haufen.
Fünf Technologieunternehmen zu besitzen, heißt nicht, fünf Wetten einzugehen. Es ist eine einzige Wette, nur dünn verteilt. Was einem von ihnen schadet, schadet meist allen fünf am selben Nachmittag. Der Bildschirm zeigt fünf Zeilen, in Wirklichkeit steckt darin aber nur ein einziges Risiko.
Bei der Streuung geht es nicht darum, wie viele Zeilen du hast. Es geht darum, Dinge zu besitzen, die sich nicht gemeinsam bewegen, damit eine schlechte Phase für das eine nicht automatisch eine schlechte Phase für alles ist. Ein einziger breiter Fonds mit Hunderten von Unternehmen aus vielen Ländern ist meist besser gestreut als eine sorgfältig zusammengestellte Liste mit zehn Lieblingsaktien.
Genau deshalb verdient das Portfolio deine Aufmerksamkeit und nicht die einzelne Position. Eine Position kann dir nur etwas über sich selbst sagen.
Wo du die Grenze ziehst
Das ist die dritte Idee, und auf sie gibt es keine richtige Antwort.
Zählt dein Notgroschen mit? Deine Wohnung? Deine Altersvorsorge? Vernünftige Menschen sehen das unterschiedlich, und jede Entscheidung lässt sich begründen:
- Bargeld mitzuzählen lässt dein Gesamtrisiko niedriger aussehen, und das ist es auch tatsächlich.
- Das eigene Zuhause auszuklammern ist üblich. Schließlich kannst du nicht das Badezimmer verkaufen, um dein Portfolio neu auszurichten, und irgendwo musst du ja wohnen.
- Die Altersvorsorge einzurechnen ist meist richtig, denn sie ist investiertes Geld mit demselben Zweck wie der Rest.
Nicht vertretbar ist es, inkonsequent zu sein. Wer unbemerkt zwischen Definitionen wechselt, glaubt am Ende an eine Zahl, die nie gestimmt hat. Unser Leitfaden zur Asset Allocation nach Alter rechnet das Beispiel eines Anlegers durch, der auf dem Bildschirm seines Brokers 80/20 abliest und in Wirklichkeit bei 71/29 steht, sobald Notgroschen und Altersvorsorge mitgezählt werden.
Lege eine Grenze fest, schreib sie auf und halte dich jedes Mal daran.
Was du mit einem Portfolio machst, sobald du eines hast
Alles andere beim Investieren betrifft das Portfolio als Ganzes. Deshalb ist die Definition so wichtig. Grob der Reihe nach:
- Eine Aufteilung wählen zwischen wachstumsstarken und ruhigeren Anlagen. Diese Entscheidung erklärt den Großteil dessen, wie sich dein Portfolio verhält. Siehe Asset Allocation nach Alter.
- Die Abweichung im Blick behalten. Die Aufteilung verschiebt sich von selbst, weil die einzelnen Teile unterschiedlich schnell wachsen. Siehe Abweichung im Portfolio.
- Die Aufteilung wiederherstellen, entweder indem du neues Geld gezielt lenkst oder indem du verkaufst. Siehe So geht Rebalancing.
- Messen, wie es läuft. Das ist schwieriger, als es klingt, sobald du Geld nachgelegt hast. Siehe den Leitfaden zu den Performance-Kennzahlen.
Keine dieser Fragen lässt sich für ein einzelnes Konto beantworten. Sie ergeben erst Sinn, wenn du dein Portfolio als Ganzes betrachtest.
So denkt Turbobulls darüber
Die ganze App beruht auf der Annahme, mit der dieser Artikel begonnen hat: Dein Portfolio ist auf verschiedene Orte verteilt und ergibt nur zusammen einen Sinn.
Positionen von beliebig vielen Brokern und Konten stehen in einer einzigen Ansicht, in über 30 Währungen. Die EUR 27.000 von oben sind also eine einzige Zahl und nicht drei, die du von Hand zusammenzählst. Mit eigenen Vermögenswerten erfasst du nicht börsennotierte Werte wie Immobilien, meist der größte Posten, den viele komplett aus dem Bild lassen.
Die Aufteilung nach Anlageart, Broker, Währung und Tag gibt es in jedem Tarif, auch im kostenlosen. Erst damit wird die Gesamtsicht wirklich greifbar. Die Aufteilung nach Sektor, Branche, Land und Region gibt es mit einem bezahlten Tarif.
Im kostenlosen Tarif liegen die Grenzen bei 1 Workspace, 3 Konten, 10 gehaltenen Vermögenswerten und 50 Portfolio-Transaktionen. Das reicht für das Portfolio eines Einsteigers bequem aus. Investing Pro hebt die Grenzen im Anlagebereich auf, Turbo Pro alle Grenzen.
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Häufige Fragen
F: Habe ich ein Portfolio, wenn ich nur einen Fonds besitze?
Ja. Auch ein Portfolio aus einem einzigen Wert ist ein Portfolio. Ist dieser Fonds ein breiter Indexfonds, ist er womöglich schon besser gestreut als ein Portfolio aus zehn handverlesenen Aktien. Die Zahl der Zeilen ist nicht der Maßstab.F: Zählt meine Altersvorsorge mit?
Sie ist investiertes Geld, das du für einen finanziellen Zweck hältst, nach der Definition hier also ja. Viele lassen sie weg, weil sie jahrzehntelang nicht an das Geld herankommen. Das ist ein guter Grund, sie in der Planung getrennt zu behandeln. Problematisch wird es, wenn du sie aus der Summe weglässt und trotzdem Schlüsse über dein Gesamtrisiko ziehst.F: Wie viele Positionen sollte ich haben?
Eine Zielzahl gibt es nicht, und mehr ist nicht automatisch besser. Ein einziger breiter Fonds kann Hunderte von Unternehmen enthalten, während zwanzig Positionen aus einer einzigen Branche schlechter gestreut sind als dieser eine Fonds. Entscheidend ist, welchen Risiken die Positionen ausgesetzt sind, nicht wie viele Zeilen du vor dir hast.F: Gehört mein Notgroschen dazu?
Das entscheidest du, solange du konsequent bleibst. Rechnest du ihn ein, sieht dein Gesamtrisiko niedriger aus, und das bildet deine Finanzen wohl ehrlicher ab. Lässt du ihn weg, bleiben deine Anlageentscheidungen übersichtlicher. Beides funktioniert, aber unbemerkt zwischen beidem hin und her zu wechseln, funktioniert nicht.Turbobulls ist ein Tracking- und Analyse-Tool, kein Anlageberater. Nichts hier ist Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung. Investieren ist mit Risiken verbunden, einschließlich des Verlusts des eingesetzten Kapitals. Recherchiere selbst oder wende dich an eine zugelassene Fachperson.
Ein Portfolio, egal an wie vielen Orten es liegt
Turbobulls führt alle Broker, Konten, Währungen und nicht börsennotierten Werte zu einem einzigen Bild zusammen. So entscheidest du immer auf Basis des Ganzen.
- Mehrere Broker, mehrere Konten und mehrere Währungen in einer Ansicht
- Eigene Vermögenswerte für Immobilien und andere nicht börsennotierte Werte
- Aufteilung nach Anlageart, Broker, Währung und Tag in jedem Tarif
- Ein kostenloser Tarif ohne Kreditkarte und ohne Zeitlimit, im Rahmen seiner Grenzen
- Eine Demo ohne Konto, wenn du dich erst umsehen willst
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