Aktiensplits erklärt: Was mit deinen Aktien passiert

Die kurze Antwort

Bei einem Aktiensplit gibt ein Unternehmen seinen bisherigen Aktionären mehr Aktien und senkt den Preis im selben Verhältnis. Tauschst du einen 5-Euro-Schein gegen fünf 1-Euro-Münzen, hast du mehr in der Tasche, aber genauso viel Geld.

Ein Split im Verhältnis 3 zu 1 heißt, dass aus jeder Aktie, die du gehalten hast, drei werden, jede ein Drittel so viel wert wie eine Aktie vorher.

Ein Rechenbeispiel

Du hältst 40 Aktien zu je EUR 150.

40 Aktien x EUR 150 = EUR 6.000

Das Unternehmen kündigt einen Split im Verhältnis 3 zu 1 an. Danach:

40 x 3 = 120 Aktien
EUR 150 / 3 = EUR 50 pro Aktie
120 Aktien x EUR 50 = EUR 6.000

Dieselben EUR 6.000. Dir gehört derselbe Anteil am selben Unternehmen. Es ist kein Geld geflossen.

Was sich ändert und was nicht

Warum Unternehmen das tun

Meist geht es um den Aktienkurs selbst. Eine Aktie, die bei EUR 3.000 notiert, ist unpraktisch: Sie lässt sich schlecht in kleinen Beträgen kaufen, eine Position lässt sich kaum schrittweise aufbauen, und im Portfolio dominiert sie schnell alles andere. Ein Split bringt den Kurs zurück in einen Bereich, in dem du mit normalen Geldbeträgen eine sinnvolle Zahl von Aktien kaufen kannst.

Es gibt auch technische Gründe. Manche Indizes gewichten nach Aktienkurs statt nach Unternehmensgröße, und Optionskontrakte beziehen sich auf jeweils hundert Aktien. Die Höhe des Kurses hat also echte Folgen an Stellen, auf die die meisten Anleger nie schauen.

Reverse Splits sind etwas ganz anderes

Ein Reverse Split (Aktienzusammenlegung) rechnet rückwärts: Aus 10 Aktien zu EUR 2 wird 1 Aktie zu EUR 20. Der Wert bleibt wieder gleich, die Mechanik ist das Spiegelbild.

Die Umstände sind dagegen meist ganz andere. Unternehmen legen Aktien zusammen, um einen Kurs anzuheben, der so tief gefallen ist, dass die Börsennotierung in Gefahr gerät, denn Börsen schreiben Mindestkurse vor. Das macht einen Reverse Split nicht automatisch zur schlechten Nachricht. Bei einem Unternehmen, das gerade ein gutes Jahr hat, kommt er aber selten vor.

Nimm ihn als das, was er ist: eine rein rechnerische Maßnahme, die dir zeigt, dass der Kurs tief gefallen ist, und kein Urteil darüber, was als Nächstes passiert.

Der Teil, der wirklich wehtut: deine Aufzeichnungen

Hier hört ein Split auf, harmlos zu sein. An deinem Vermögen ändert er nichts, aber er macht fast jede Zahl ungültig, die du dir zu dieser Position notiert hast.

Dein Durchschnittspreis stimmt nicht mehr

Hältst du irgendwo von Hand fest, was du pro Aktie bezahlt hast, macht ein Split diese Aufzeichnung unbemerkt kaputt. Nimm das Beispiel oben: Nach dem 3-zu-1-Split hältst du 120 Aktien, in deiner Tabelle steht aber noch ein Kaufpreis von EUR 150 pro Stück:

Erfasste Kosten:     120 x EUR 150 = EUR 18.000
Tatsächlicher Wert:  120 x EUR 50  = EUR 6.000
Scheinbarer Verlust: (6.000 - 18.000) / 18.000 = -67 %

Ein Verlust von 67 % bei einer Position, die sich überhaupt nicht bewegt hat. Der umgekehrte Fehler, also den Preis anzupassen, aber nicht die Zahl der Aktien, erzeugt einen genauso großen Fehler in die andere Richtung. Keine der beiden Zahlen ist echt, aber beide sehen plausibel genug aus, um danach zu handeln.

Alte Kurse lassen sich nicht mehr vergleichen

Ein Kursdiagramm von vor dem Split steht auf der alten Skala. Vergleichst du die heutigen EUR 50 mit den EUR 150 vom letzten Jahr, sieht es nach einem Absturz aus, den es nie gab. Deshalb wird der Kursverlauf normalerweise split-bereinigt dargestellt, also mit alten Kursen, die auf die heutige Grundlage umgerechnet sind. Und deshalb weicht ein unbereinigter Auszug von vor dem Split von dem ab, was du jetzt siehst.

Zahlen pro Aktie von vor dem Split beziehen sich auf die alte Stückzahl

Eine Dividende von EUR 3 pro Aktie auf 40 Aktien waren EUR 120. Nach dem Split sind es EUR 1 pro Aktie auf 120 Aktien, also immer noch EUR 120. Vergleichst du die Zahlen pro Aktie über den Split hinweg, ohne sie anzupassen, sieht es so aus, als wäre die Dividende um zwei Drittel gekürzt worden.

Bruchstücke und Barausgleich

Splits gehen selten glatt auf. Ein Split im Verhältnis 3 zu 2 auf 45 Aktien ergibt 67,5 Aktien, und die halbe Aktie muss irgendwohin. Je nach Broker behältst du den Bruchteil oder bekommst seinen Wert in bar ausgezahlt, meist Barausgleich (Cash in Lieu) genannt.

Bekommst du Geld, ist das ein kleiner Verkauf, und das ist der einzige Teil eines Splits, der etwas Meldepflichtiges erzeugen kann. Meist geht es um einen belanglosen Betrag. Er ist aber der Grund, warum ein Split überhaupt manchmal in einer Steuerübersicht auftaucht.

So geht Turbobulls mit Splits um

Splits werden rückwirkend angewendet. Kommt ein Split, werden deine früheren Transaktionen auf die neue Grundlage umgerechnet, statt auf der alten zu bleiben. So bleiben deine Stückzahlen, deine Kosten pro Aktie und dein Kursverlauf auf einer einzigen, einheitlichen Skala.

Splits kommen automatisch mit den Marktdaten, zusammen mit Dividenden und Unternehmenskennzahlen, die von externen Anbietern synchronisiert werden. Das passiert also, ohne dass du den Split überhaupt bemerkst. Der Einstandswert wird für jeden Kauf (Lot) einzeln geführt, deshalb gilt die Umrechnung für jeden Kauf zu seinem eigenen Preis statt für einen einzigen Durchschnittswert.

Ein Detail solltest du kennen, weil genau so etwas anderswo schiefgeht: Ein Rest von weniger als einem Millionstel einer Aktie, den ein Split zurücklässt, wird als geschlossene Position behandelt und nicht als Bestand von 0,0000001 Aktien, der dein Portfolio für immer verstopft.

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Häufige Fragen

F: Zahle ich auf einen Aktiensplit Steuern?

F: Sollte ich vor einem Split kaufen?

F: Was sagt mir ein Reverse Split?

F: Warum weicht mein alter Depotauszug von meiner App ab?

Turbobulls ist ein Tracking- und Analyse-Tool, kein Anlageberater. Nichts hier ist Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung. Investieren ist mit Risiken verbunden, einschließlich des Verlusts des eingesetzten Kapitals. Recherchiere selbst oder wende dich an eine zugelassene Fachperson.